(1)强调实质审查，排除不良证券的发行，防止投资人蒙受无谓伤害。2)充分体现了行政权力对证券发行的监管2.2 两种制度的利弊注册制与核准制的区别注册制的核准利弊发行人发行承销证券15核准制的利弊第一章股票发行核准制的理念和特点目前世界上有关国家、地区依据其证券市场成熟程度，以及法律背景、文化传统不同，
核准制下，证券发行权利是通过证券审核机构的批准获得的。核准制充分体现了行政权力对证券发行的参与，是“有形之手”干预证券发行的具体体现。发行人的发行权是由证券监管机核准制在审核时不光审核公司信息的真假，还要审核公司的好坏，优点是能筛选出当时好的公司，缺点是会漏掉一些当时差以后会变好的公司，比如阿里和腾讯在当年核准制
关键词证券发行核准制注册制证券发行作为发行人的一项权利，应当受到保护，但任何权利都不是绝对的自由的，证券发行不具有任意性，因为证券发行人与投资者两类市场主体之间1、核准制使得中国证监会对股票发行的职能发生改变，核准制中的证监会对于股票发行有着重要的监管作用；2、核准制使得市场中发行的够更加具有代表性和真实性，
核准制带有垄断性质，这么大一个市场，全有一家权力机构把关，肯定有很多做不到位的地方。而注册制更符合市场需求，将权力和风险分配出去，更利于市场的发展。其他核准制赋予了监管当局股票发行决定权，它不仅要求发行人在发行证券过程中要公开披露有关信息，而且必须核准制度符合一系列实质性的条件。核准制与行政审批制相
核准制注册制最大的好处在于把发行风险交给了主承销商，核准制把合规要求的实现交给了中介机构，核准制把信息披露真实性的实现交给了发行人。注册制和核准制的证券发行审核制度目的在于防止不良证券进入市场，以保护投资者利益。中国证券发行的审核制度充分反映了政府对市场干预的方方面面。作为审批制度的改革，核准制和
